周二，前期大涨的煤化工延续昨日跌势，早盘跌幅超10%，随着盘中煤价企稳，午盘玻璃在下跌过程中遇到支撑，跌幅略有收窄。在盘面走弱的背景下，玻璃现货市场报价仍有明显上调。昨日国内浮法玻璃市场均价1236元/吨，日环比涨17元/吨，现货基差走扩。同时，随着前期多头在09合约上止盈立场，主力借此机会移仓换月，今日玻璃01合约明显增仓，9-1价差明显走弱，近期可关注对应反套机会。
基本面来看，个别产线成功出产品，玻璃供应水平继续回升，昨日行业日熔量提升至15.96万吨。玻璃供应暂未受到反内卷政策影响，但后续是否存在环保限产、政策强制限产或技改现象仍需持续跟踪。需求情绪周末以来有所降温，昨日沙河、湖北地区现货产销率回落至60%-70%附近，其他地区表现尚可。现货高成交持续度不佳，且区域间表现有所分化。整体来看，前期在宏观及产业情绪不断好转支撑下，玻璃期货价格更多计价对未来供需面的乐观预期。但行业大规模产能清退、终端地产全面正增长之前，玻璃供需矛盾仍难有实质性缓解。短期盘面或回吐超涨部分，后续关注产业链对反内卷政策的落实情况、商品市场整体走势、月底重要会议政策及玻璃现货成交持续度。
资料来源：Wind、光大期货研究所
撰稿：史玥明
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