卓创资讯禽蛋产业链分析师李阳
【导语】7-8月蛋价预期乐观，吸引下游集中备货，云南价格整体上涨期前移。但8月初云南鸡蛋价格低预期下滑，主要因供应量相对充裕，同时7月蛋价快速上涨，下游主动库存增加，利空蛋价。但8月仍是鸡蛋需求旺季，叠加养殖端看涨心态增强，预计8月中下旬云南鸡蛋价格或再次上涨。
三季度上涨期前移，7月下旬云南蛋价出现第一波峰值
自7月下旬起，云南梅雨季慢慢结束，由天气情况引发的鸡蛋质量问题逐步减少，加之6-7月云南当地养殖环节积极出栏大日龄老母鸡，短期内大码鸡蛋货源相对紧缺，各环节对7-8月的鸡蛋行情多持积极盼涨的心态，市场交投活跃，贸易环节对高价货源的接受程度有所提升，支撑云南蛋价连续上涨创近三月新高，日均价突破3.50元/斤大关。截至7月23日，云南鸡蛋均价3.76元/斤，较月内低点累计涨幅接近30%，为三季度第一波峰值。与此同时，超预期涨价期前移亦提振业者参市积极性，下游及终端大批量集中备货，云南市场主动库存有所提升，被动库存及市场流通货源稍显紧张。
产能压制8月初云南蛋价低预期回落
8月云南地区鸡蛋的供应量或仍较为充足。根据蛋鸡的生长周期，8月新开产的蛋鸡来源于4月前后补栏的鸡苗。4月份处于年内鸡苗补栏旺季，加之前期蛋鸡养殖盈利尚可，养殖单位补栏积极性较高，本月鸡苗订单早已预售完毕，鸡苗订单量继续增加。8月新开产蛋鸡理论值或继续增加。预计8月进入淘汰期的蛋鸡或环比增多，根据目前出栏日龄进行推算，8月份进入出栏期的老母鸡应为2024年3月补栏的鸡苗，此阶段鸡苗销量环比增加7%左右。另外由于业者对8月蛋价预期较高，前期养殖单位淘汰老鸡积极性或仍不高，但后续临近中元节，或有部分养殖单位淘鸡积极性提高，因此预计8月份云南老母鸡供应量或增幅有限。综合来看，预计8月云南多数地区的新开产蛋鸡数量继续增加、老母鸡出栏量延续高位，预计在产蛋鸡存栏量或延续高位，环比增幅或低于0.50%。
在产蛋鸡存栏量高位的前提下，叠加7月超预期提前涨价促使各环节主动库存较多，当前云南整体市场鸡蛋供应大于需求，加之前期高价货源尚未消化，各环节逐步转为积极清库为主，下游采购积极性下降，各环节被动余货压力提升，业者心态再度转向悲观，多因素交织利空蛋价。截至8月5日，云南鸡蛋均价3.19元/斤，较月初累计跌幅超10%，远超业者预期。
8月传统旺季不改，中下旬云南蛋价可期
三季度为历年鸡蛋市场需求旺季，8月份云南市场中秋备货逐渐开启，且旅游旺季提振餐饮消费，此外下旬云南地区学校开学集中补货进一步拉动需求，市场需求进入年内旺季，叠加长期亏损状态下养殖端盼涨情绪愈演愈烈，贸易环节为维持客源，对高价货源的接受程度被动提高，各环节从担忧亏损谨慎参市的心态逐步转变为积极购销、盼涨求利的状态。市场供需关系继续收紧，蛋价上涨概率较大。需求虽拉动蛋价继续上涨，但受到存栏高位及北方产区冷库蛋出库影响，云南在销区市场客源或遭受冲击，云南蛋价涨速或放缓，且蛋价将低于去年同期，月初蛋价超预期下跌亦减弱当地各环节参市积极性，贸易商多清库保本、谨慎采购。
综上所述，8月云南预计鸡蛋供应或小幅增加，市场需求逐步回暖、叠加业者情绪转变，卓创资讯预计近期云南蛋价或止跌企稳，中下旬鸡蛋价格虽不及历年同期，但仍存上涨空间，预计涨幅在10-20元/箱。
