美国7月批发通胀加速，幅度创三年来最大，受到利润率飙升的推动，暗示企业并没有在吸收与关税相关的进口成本的上升。

　　根据美国劳工统计局周四发布的报告，生产者价格指数（PPI）较上月走高0.9%，6月为持平。与去年同期相比，PPI上升3.3%。

　　服务业成本上升1.1%，为2022年3月以来的最大涨幅。在服务业中，批发商和零售商的利润率跃升2%，其中机械和设备批发业领涨。不包括食品和能源在内的商品价格上涨0.4%。

　　该报告显示，尽管今年上半年需求有所放缓，但企业仍在调整商品和服务定价，以帮助抵消美国关税上涨带来的成本压力。

　　企业在多大程度上将关税负担转嫁给消费者，将成为决定利率走向的关键。尽管美联储官员普遍预计，进口关税将在今年下半年推胀，但他们对影响将是短暂的还是持久的存在分歧。

　　鉴于本周早些时候的消费者价格数据表明7月通胀传导较为温和，且劳动力市场已开始放缓，市场普遍预计美联储官员将在下月会议上降息。尽管其目标仍是使通胀率接近2%的目标水平，但他们也需要确保在此过程中劳动力市场保持健康。