涨价潮又来了，水电补贴时代正在宣告终结

来源｜智谷趋势 Trend

作者｜鹿鹭 申公豹

涨价潮又来了，但这次不一样。

2025，一场史无前例的成本大挪移正在到来。很难有人置身事外。

全国最有钱的城市深圳，最近打算让自来水涨价 13.05%。

目前听证会还没开，不过方案一和方案二，综合价格涨幅是一模一样的。就像成语里的猴子，" 朝三暮四 " 和 " 朝四暮三 " 的区别，或许就在于有没有让你选。

〓 图源：深圳发改委官网

而在深圳之前，不少城市已经按下了涨价键。

水费广州涨了 34%，南京涨了 26%，北京一吨水也快要 5 块钱了。

燃气、电也都涨了，2023 年一年，全国至少 52 个市、县上调居民用气价格，基础居民气价（即第一阶梯气价）平均上调 0.256 元 / 方。

" 顺价 " 一词也走进了大众视野。原来有些涨不是涨，而是 " 顺 "。

类似的还有，安徽等地进一步优化峰谷分时电价。以及之前的高铁涨价、广州地铁涨价、大学学费涨价等。

不过，有心人也应该观察到了，一边是水电燃气等必需品涨价，另一边则是手机汽车化妆品疯狂打折。

国补力度，还在持续加强。今年的政府报告提出，要安排超长期特别国债 3000 亿元支持消费品以旧换新，越来越多品类也在纳入范围，汽车家电手机无所不包。

如此反差，透露什么信号？为什么很多东西，一涨再涨？

过去二十年，中国人确实以非常低廉的价格享受到了优质的公共服务。

无论是日常生活离不开的水电气，出行的高铁、地铁，还是大学学费，价格都堪称是世界良心。

比如水价，很多城市就是成本倒挂，堪称白菜价。

据国际水协会的调查，用水 100m³ 以内时，2021 年我国四大直辖市平均用水价格为 0.7 美元 /m³，在全球 173 个主要城市中的排名均位于后 10%。

电价也长期处于国际较低水平。

根据 Global Petrol Prices 统计，截至 2023 年底，我国居民电价平均为 0.531 元 / 每千瓦时，仅为全球平均水平的 58.6%，工业电价也是不到全球平均价的六成。

至于高铁、地铁、大学学费这些，更是跟欧美国家没得比，便宜太多了。无数歪果仁来了，都要喊 amazing！

不过，天上没有掉馅饼的事，羊毛终归出在羊身上。低价的秘密藏着哪里？四个字：土地财政。

低廉的价格背后，其实是巨额财政补贴。高涨的房价里头，其实隐含着看不见的服务成本。

而随着这两年房价下行，卖地价格腰斩，土地财政开始熄火了。2023 年的国有土地使用权出让收入是 5.8 万亿元，跌破 6 万亿，2024 年国有土地使用权出让收入跌破 5 万亿，为 4.8 万亿元。

地主手里也没有余粮了，财政压力自然就要上演大挪移。

过去二十年，我们将大量资金投向基建和公共服务，是因为工业化方兴未艾，基建拉动经济的效应明显，有路就有人走，有电就有人用。

如今，随着城镇化完成以及人口老龄化，" 补贴换增长 " 的边际效益越来越低，补贴的意义也越来越小。

2023 年燃气调价时，" 顺价机制 " 这一专业术语首次进入公众视野。通俗的说，是让水电燃气等公共服务价格逐步市场化。

有专家就点评说，这是" 过去靠输血维持低价，现在要自己造血活下去 "。

补贴时代，正在和我们说再见。

除此之外，物价上涨其实也符合当下一个重要的方向——拉动内需。

当前经济的现状是一边不少企业在价格战中卷生卷死、裁员降薪，一边是居民对前景悲观，捂紧钱包不敢消费，导致内需不足，相互影响陷入恶性循环。

国家统计局的数据，今年 2 月份 CPI 同比下降 0.7%，ppi 同比下降 2.2%，并不乐观。

〓 图源：国家统计局

想要打破僵局，让物价温和上涨是办法之一。

简单来说，当市场普遍感受到 " 价格触底反弹 " 的信号，商家看好未来市场，觉得能赚到钱，就会扩大投资、增加招聘，老百姓有了工作，收入增加，也就愿意消费，也就形成了 "企业赚钱 - 扩大生产 - 居民增收 - 敢于消费" 的良性循环。

央行去年 2 季度就说 " 维护价格稳定推动价格温和回升 "，到 4 季度就是 "把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量"，语气越来越重。

今年的政府工作报告中，就把居民消费价格涨幅目标，定在了 2% 左右，也充分说明了国家对物价适度上涨的重视。

高铁、燃气、水电这些刚需行业，率先有动作，其实也是撬动 " 物价温和回升 " 的杠杆。

天风证券的测算结果就显示，水电燃气价格上涨 4%、6%、8% 将分别带动 PPI 同比增速上行约 0.5、0.7、1.0 个百分点。

今年我们安排超长期特别国债 3000 亿元支持消费品以旧换新，这个规模可比 24 年翻了一倍。同时消费品以旧换新补贴的品种也扩大到了 12 种，覆盖范围还会进一步扩大到农村。

与此同时，各大银行还贴心地准备了 " 消费贷 "，部分消费年化贷利率也降到 "2 字头 "。个人消费贷款自主支付的金额上限也从 30 万元提高至 50 万元，主打的就是一个买买买。

大力提振消费，加快补上内需特别是消费短板，有助于内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。

本轮深圳水费调整方案中，官方计算了涨价后对居民用户的影响：

如果是一家四口，按第一梯队最大用水量计算，月均增加支出 5.9 元，算下来一天两毛左右。对于低收入人群，方案也有保障。

应该说涨幅不算大。但更重要的是背后的意义深远。它意味着上一个公共服务免费或低价的时代，进入尾声了。

从深圳方案来看，今后的公共服务将偏向 " 谁享受谁付费 "，基本额度保障基本使用，基本额度外的超额部分使用成本将直线上升。

这次水价的 " 温和调整 "，既是对过往发展模式的修正，更是面向未来的探路。

虽然人们直觉上不喜欢物价上涨，但从历史上来看，消费者物价指数高的那些年份，往往是就业更兴旺、经济更繁荣的阶段。

反过来说，邻国日本 " 失去的三十年 " 正是长期通缩伴随 GDP 停滞、失业率上升，企业压缩投资，影响至今。

正因如此，温和通胀其实有利于经济发展。尤其是在当前地方政府债务缠身的背景下，如果能保持合适的 cpi 通胀率，随着时间的发展，物价上涨能够有效稀释债务，缓解偿还压力。

所以，无论从哪个角度看，" 促进物价温和回升 " 都会是一个长期的政策导向，降准降息也会继续进行。

去年年底，我国住户人民币存款余额就已经达到了 151 万亿元。今年前两个月，人们还在疯狂存款，人民币存款增加 6.13 万亿元，相当于全国人民每天往银行存 100 个小目标。

消费和投资的意愿下降，有钱宁愿存在银行吃利息，长期来看并不是一件好事。

只有当躺平的钱重新活跃，经济的活力才能够被激发。