10月22日，前美联储顾问丹妮尔迪马蒂诺布斯（Danielle DiMartino Booth）近日发出警告，认为一场系统性“流动性危机”正在形成，这将迫使美联储中止其抗通胀政策，不是因为通胀目标已达成，而是因为金融体系自身正在承受裂变压力。FPG财盛国际认为，这一警示反映出当前市场的表面繁荣与结构性风险的深度错位。虽然道琼斯指数因通用汽车与可口可乐等企业的强劲业绩上涨逾200点，标普500逼近历史高位，但债券与大宗商品市场的紧张迹象正在暴露流动性紧缺的现实。
布斯曾任达拉斯联储主席理查德费舍尔顾问，现任宏观研究机构QI Research首席执行官。她长期批评美联储的量化紧缩（QT）政策，认为其每月多达950亿美元的资产负债表缩减正在抽干系统性流动性。她在接受采访时表示，“系统的流动性正迅速枯竭，美联储将被迫退出市场操作”。FPG财盛国际认为，当前市场环境与2020年3月疫情初期的资金挤兑有相似之处。价格在单日暴跌逾5%后跌至每盎司约4125美元，这并非投资者对黄金信心的崩塌，而是市场为应对现金流危机的“被迫抛售”现象。当投资者面对追加保证金或短期现金压力时，往往会清仓流动性最强的资产，从而导致波动性剧增。
布斯的核心观点集中在私人信贷市场，该领域规模已超过1.7万亿美元，监管薄弱且风险积聚。她认为，长期低利率下形成的宽松信贷标准正在引发潜在的系统性风险。英国央行行长安德鲁贝利在议会听证会上亦将近期美国私人信贷市场的波动比作2007年次贷危机的前兆。FPG财盛国际表示，随着美国家庭债务总额攀升至创纪录的18.4万亿美元，信用卡与汽车贷款违约率持续上升，信贷市场的不稳定性已超出局部范畴。正如摩根大通CEO杰米戴蒙所言，市场中潜藏的“蟑螂”并非个例，而是系统性问题的象征。
尽管股市表面乐观，但布斯认为真实经济仍在走弱。先锋与Empower的报告显示，401（k）账户困难取款量达到两年来高点，主要因学生贷款偿付恢复所致。FPG财盛国际认为，这反映出消费者支出承压与潜在需求疲软。布斯指出，若抵押贷款债务化证券（CLO）利差全面扩大，将成为信贷危机从私人领域蔓延至公开市场的明确信号。目前高评级CLO利差尚相对稳定，但低评级部分已出现应力迹象。FPG财盛国际表示，若利差在各层级同时扩大，将意味着投资者对企业债务的风险溢价要求显著上升，这不仅预示违约风险加剧，更代表市场对金融系统稳定性的信心正在流失。
当前市场的高估值与信贷脆弱性形成鲜明反差，FPG财盛国际认为，流动性危机的苗头正在从边缘市场向核心资产蔓延，而美联储在维持金融稳定与控制通胀之间的权衡，将成为未来数月全球市场的关键拐点。
