周四（10月30日），A股震荡调整，三大指数盘中均出现跳水，创业板指跌近2%，沪指失守4000点。沪深两市成交额2.42万亿元，较上一个交易日放量1656亿元。市场热点较为杂乱，全市场4100只个股下跌。港股日内同样大震荡，三大指数呈现先抑后扬态势，午后出现直线转跌行情，尾盘又再度回升。
盘面上，光模块、创新药等前期热门赛道跌幅较深。光模块龙头、双双大跌，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）场内下挫逾3%回踩五日线，资金逢跌抢筹1.08亿份；100%创新药研发标的——港股通创新药ETF（520880）场内收跌2.54%创3个月新低，场内放量溢价，或有资金继续逢跌吸筹！
锂矿概念逆市大涨，多股创新高，涨停，触板。相关ETF方面，绿色能源ETF（562010）场内逆市上涨1.76%，收盘价回升至2023年2月附近，场内全天溢价，或有资金趁势介入；此外，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内亦逆市涨逾1%逼近前期高点。
展望后市，认为，短期来看，在10月底中美谈判之后，牵制市场的利空因素有望落地消化，如果谈判并未出现进一步不利因素，届时市场或将走出震荡调整区间，随着风险偏好的提升，指数选择继续突破向上的概率或较大。未来一段时间是政策密集期，相关的事件驱动机会值得关注。
配置上，华金证券认为，慢牛走势和科技主线不变，短期继续逢低配置科技成长和部分周期、核心资产等行业。一是政策和产业趋势向上的通信（算力）、电子（半导体、消费电子）、计算机、有色金属、化工等行业；二是受益于“十五五”规划和三季报业绩改善的医药、消费（食品、商贸零售等）、国防军工（商业航天）等行业。
【ETF全知道热点收评】重点聊聊有色龙头、创新药和创业板人工智能等三个行业主题板块的交易和基本面情况。
一、锂矿概念狂飙！涨幅前7个股携手新高，有色龙头ETF（159876）逆市上探2.3%！机构：有色配置价值或十分坚固
锂矿概念逆市大涨，永兴材料涨停，天齐锂业触板，收涨9.67%；涨逾7%，、等有色龙头ETF涨幅前7大成份股，股价全部创新高！
昨日场内价格暴拉4.58%的有色龙头ETF（159876），今日场内涨幅最高上探2.3%，收涨1.09%，全天成交额6873万元，环比小幅放量。
资金面上，有色金属板块获主力资金净流入113.17亿元，高居31个申万一级行业断层第一。权重股天齐锂业、分别吸金30.75亿元、20.22亿元，包揽A股吸金榜第一、第二位。
宏观层面上，美联储如期降息25个基点，这是继今年9月以来的连续第二次降息。业内人士指出，降息带动美元贬值，美元计价的金属相对更便宜，进一步增加全球买盘。此外，降息代表利率下降，企业借钱成本降低，利于企业扩张生产，从而带动铜、铝等工业金属需求上涨。
业绩层面上，有色金属板块业绩增长显著！截至10月29日，有色龙头ETF（159876）60只成份股中，已有53家上市公司披露三季报，其中49家实现盈利，39家归母净利同比正增长，其中，归母净利同比暴增20倍，、、北方稀土等8只个股实现归母净利三位数大增！
展望后市，业内人士指出，随着美联储降息，全球进入宽松周期，对美元敏感的大宗商品可能正迎来新一轮超级周期。近期黄金、铜等有色金属价格相继突破关键点位，其他品种也正迎来补涨。从中长期视角看，在“去美元化”浪潮叠加地缘局势加剧供应紧张的背景下，有色金属板块的配置价值或十分坚固。
图：有色龙头ETF标的指数成份股归母净利同比增速TOP15
【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】
不同的金属，景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免，如果看好有色金属，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
二、港股通创新药再调整， 520880创3个月新低，跌到位了吗？2025国谈开启，首推商保创新药目录
港股全线调整，创新药板块领跌。100%创新药研发标的——港股通创新药ETF（520880）全天低位震荡，场内收跌2.54%创3个月新低！所覆盖的37家创新药研发类公司30股收跌，信达生物、先声药业跌逾4%居前。
时至今日，港股创新药调整期已接近3个月，港股通创新药ETF（520880）场内价格回调至7月中旬位置，调整到位了吗？
港股通创新药ETF（520880）基金经理丰晨成指出，近期医药板块客观上存在着一些交易层面的扰动，不过政策底部夯实，业绩右侧趋势明确，且估值尚处相对低位，综合分析来看，当下或是医药板块（尤其是创新药）“高胜率”的配置时点。
值得关注的是，资金已用脚投票。数据显示，截至10月29日，港股通创新药ETF（520880）近10日累计吸金超2亿元。今日行情不济，但场内放量溢价，或有资金继续逢跌吸筹。
消息面上，海内外均有利好。今日，2025年国家医保谈判（国谈）正式启动，首次引入“商保创新药目录”机制，形成基本医保与商保双轨并行的调整模式。业内人士指出，高值创新药的支付压力有望通过商保渠道分流。
海外方面，美联储隔夜如期降息25基点。分析指出，美联储降息周期中港股创新药资产估值扩张概率较高，充裕流动性环境有利于创新药企业融资与研发投入，进而有望提升国内在研创新管线潜在估值。
【创新药“新势力”——港股通创新药ETF（520880）：纯正创新药，聚焦真龙头，港股高弹性】
港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数完全不含CXO，100%布局创新药研发类公司，超7成仓位押注大市值创新药龙头，是精准表征创新药硬核力量的纯正创新药指数。场外投资者可关注其联接基金：025221。
今年以来，恒生港股通创新药精选指数在同类指数中弹性更高，进攻力更强，截至9月底，年内累涨108.14%，领涨一众创新药指数。
注：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪该指数的ETF，截至9月底，基金规模18.06亿元，上市以来日均成交4.93亿元，在同指数ETF中规模最大、流动性最优。
三、光模块不香了？三季报后龙头双双大跌，花旗：或为买入机会！资金借道“光模块ETF”大举增持
今日以光模块为核心的算力硬件大幅跳水，光模块含量超51%的创业板人工智能跌超3%。其中，天孚通信跌超11%，新易盛跌近8%，、、、等多股跌超4%。上涨方面，涨超8%，、、等跟涨逾2%。
热门ETF方面，昨日收盘价创下新高后，同类规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）场内回调超3%，回踩五日线，全天成交额达8.84亿元。资金逢跌大举增持，单日净申购1.08亿份，此前两日已累计加仓超1.1亿元，表明对创业板人工智能赛道后市的乐观态度。
10月29日晚间，新易盛、天孚通信发布2025年三季报，其业绩表现或低于投资者预期：
- 新易盛第三季度营业收入68亿元，同比增长152.53%；净利润23.85亿元，同比增长205.38%；
- 天孚通信第三季度营业收入为6亿元，同比上升74.4%；归母净利润为5.66亿元，同比上升75.7%。
花旗分析称，新易盛三季度净利润低于投资者预期，预计股价将出现负面反应。但同时，该机构也表示，但很可能是一次性事件，净利润预计将在第四季度大幅增长，因此若股价下跌或为一个买入的机会。花旗表示，管理层称客户订单交付延迟影响了业绩。但花旗预计新易盛第四季度净利润增长将得益于1.6T产品的订单交付以及延迟订单收入的确认。维持买入评级。
后市催化上看，10月29日全球AI总龙头英伟达市值站上5万亿美元，A股光模块有望持续受益。此前，英伟达在GTC大会上官宣Blackwell/Rubin芯片平台到2026年底在手业务将超越5000亿美金（包含网络收入），这意味着未来5个季度数据中心业务收入为3500-4000亿美金，相对市场共识的3180亿美金，进行了20%+上修。
创业板人工智能ETF（159363）基金经理曹旭辰表示，创业板人工智能ETF在最近四轮行情中持续展现出对英伟达走势的良好映射效应。此次英伟达的官方表态进一步确认了光模块行业在2026年的业绩确定性，从而推动该板块从预期拉升阶段逐步转向业绩兑现阶段。
“光模块ETF”哪里找？建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.9.30）
同类比较看，截至10月29日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超36亿元，近1个月日均成交额超7亿元，规模、交投在跟踪的7只ETF中高居第一。
来源：沪深交易所等，截至2025.10.30。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
风险提示：有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色龙头ETF、绿色能源ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、港股通创新药ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
