最近，基金三季报新鲜出炉，对于投资者关心的后市走向及投资机会，透过这些披露的三季报或许能窥见一些投资线索。我们一起来看看长城基金国际业务部副总经理、长城港股通价值精选混合及长城全球新能源车QDII基金经理曲少杰的最新研判。
港股科技股结构性行情有望延续
在长城港股通价值精选混合2025年三季报中，曲少杰表示，2025年第三季度，港股科技股表现优异，主要得益于AI技术的快速商业化、企业IT支出回暖、美联储降息预期增强以及港股科技板块的估值优势。未来，港股科技股的结构性行情有望延续，AI、半导体、云计算等子行业将保持增长势头。
关于后续投资策略，曲少杰在季报中写道：长城港股通价值精选混合将持续关注并重点投资于中国科技互联网行业，持续看好中国的新兴消费潜力。后续投资策略上，基金坚持价值投资为理念，专注于基本面研究，以龙头股投资为导向，选择投资标的时更看重企业长期稳健业绩增长能力而不过分追求短期高业绩增长，争取实现投资优秀公司与优秀公司共成长的投资目标。
继续看好美国科技龙头发展前景
在长城全球新能源车股票发起式（QDII）2025年三季报中，曲少杰认为，三季度美股市场整体表现较好。人工智能大模型的发展继续深化到行业应用，大模型的研发带动了AI芯片的需求从而带动整体芯片产业处于供销两旺的景气周期内。这一发展趋势与我们多个季度以来所展望的走势大体相符，并且我们依然维持人工智能方向会持续创新并带动美国以及全球科技发展这一观点。
关于后续投资策略，曲少杰在季报中表示，本基金继续看好美股科技股特别是龙头科技公司的中长期投资价值，对美股前景展望依然乐观，美股龙头科技股估值依然较为合理。美联储已经在过去的第三季度降息一次并正式进入降息周期，降息周期对科技成长股估值提升有一定正向作用。
注：以上基金经理观点，仅代表本材料制作之时基金经理结合当时的市场行情做出的分析判断，不代表基金未来长期实际投向。随着市场行情等因素的变化，基金经理的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。
免责声明：
本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。
