2025年已近尾声，回顾过去10个月，国内ETF市场总规模增近2万亿元，规模首超5.7万亿元。不过，今年ETF市场呈现出了与上一年度截然不同的特征。

　　结构性行情之下，伴随着创新药、AI、芯片、银行、有色金属等热门行业的持续轮动，行业主题ETF成为2025年ETF市场更诱人、更热门的ETF品类，这与资金、目光聚焦于宽基指数ETF的2024年截然不同。

　　2025年以来，以行业主题ETF闻达于市场的ETF大厂——华宝基金，其ETF业务进入高速增长期。2025年前10个月，华宝基金旗下股票型ETF管理规模增长60.80%达到1314.94亿元，再攀历史新高。

　　更为重要的是，众多ETF凭借亮眼表现为持有人带来了丰厚收益。据2025年基金季报统计，2025年前三季度，华宝基金旗下所有ETF（含货币型）利润合计168.95亿元，其中，股票ETF利润合计高达162.61亿元。

　　再攀新高：激增60%升破1300亿元

　　2025年前10个月，全市场股票型ETF规模增长8367.97亿元，其间规模增幅达28.98%。同期，ETF头部大厂的ETF规模增长，呈现出了更强的爆发力。（数据来源：沪深证券交易所）

　　2025年前10个月，华宝基金旗下股票型ETF的数量扩容至39只，管理规模增长497.17亿元达到1314.94亿元，再攀历史新高，这一规模较2024年末增长60.80%。（数据来源：沪深证券交易所）

　　股票ETF业务突飞猛进，截至2025.10.31，华宝基金旗下ETF总规模（含货币型ETF）一举升破2000亿元整数大关，达到2047.35亿元，在全市场ETF管理规模（含货币型ETF）排名中稳居公募基金行业前10。（数据来源：沪深证券交易所）

　　十月狂揽330亿：“五朵金花”扛大旗

　　2025年，火热的赚钱效应下，券商股率先成为资金追捧的香饽饽。

　　券商ETF（512000）——牛市旗手，A股顶流。一句“有行情，买券商”，或早已家喻户晓。近期，沪指成功翻过4000点，升温的资本市场，直接带飞了券商业绩。2025年三季报披露完毕，券商ETF（512000）跟踪的囊括的49家上市券商合计归母净利润1825.46亿元，同比增长61.87%，其中14家归母净利润增幅超100%。（数据来源：Wind）

　　然而，截至2025.10.31，中证全指证券公司指数年内涨幅仅6.05%，跑输上证指数、沪深300逾11个百分点，同期该指数市净率仅1.54倍，位于近10年44.24%分位点。目前，券商板块相对滞涨，形成“高增长、低估值”的错配格局，估值具备较大修复空间，补涨逻辑凸显。这也正是年内超145亿元巨额资金净流入券商ETF（512000）的底层原因所在。（数据来源：沪深证券交易所、Wind）

　　与券商ETF（512000）相呼应的是一只号称“牛市旗手2.0”的热门ETF——金融科技ETF（159851）。2025年至今，这只兼具“牛市旗手”和“AI+”属性的金融科技ETF（159851），年内资金净流入高达53.54亿元。（数据来源：沪深证券交易所；时间截至2025.10.31）

　　此外，A股规模最大的银行指数ETF——银行ETF（512800）年内资金净流入105.95亿元；港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）年内资金净流入69.35亿元；“反内卷”先锋——化工ETF（516020）年内资金净流入19.74亿元。这5只ETF均是当前市场细分行业领域的龙头产品，也是2025年华宝基金股票ETF吸金榜上的“五朵金花”，其资金流入、流出情况，成为市场对相关行业板块投资情绪的一个缩影。（数据来源：沪深证券交易所；时间截至2025.10.31）

　　纵览全局，2025年前10个月，ETF大厂华宝基金旗下股票型ETF累计资金净流入已高达336.56亿元，迭创新高。

　　百亿天团，千亿规模

　　全市场千余只股票ETF，基金规模的差距十分悬殊。规模在百亿之上的，已然是一个“角儿”啦。

　　2025年，银行ETF（512800）、金融科技ETF（159851）、港股互联网ETF（513770）这3只热门ETF，基金规模先后升破100亿元大关。由此，华宝基金旗下跻身“百亿ETF俱乐部”的股票ETF数量增至5只，5只股票ETF的基金规模合计高达1062.91亿元。（数据来源：沪深证券交易所；时间截至2025.10.31）

　　此外，A股顶流券商ETF（512000）最新规模距离400亿元整数大关仅一步之遥；医疗ETF（512170）最新规模高达256.36亿元，是全市场同类规模最大。（数据来源：沪深证券交易所；时间截至2025.10.31。注：“同类最大”指在跟踪同一行业主题及同一指数的ETF中规模最大）

　　百亿规模是行业主题ETF“成角儿”的第一步。可以期待，百亿天团的角儿们，也将在资本市场的激荡与升温中，持续扩容。

　　长盈“牛指”淬火而生

　　ETF规模长增的背后，则是实打实的“赚钱效应”在支撑。

　　这让一切都回到了ETF产品布局的起点——用心选择一个可以为投资者带来优质投资体验的“好指数”，作为ETF产品的跟踪标的，是如此的重要。

　　华宝基金旗下39只股票ETF跟踪的指数中，23只标的指数2025年以来回报超20%，其中7只标的指数2025年以来回报更是超过50%。（数据来源：Wind）

　　例如，创新药含量100%的港股通创新药ETF（520880）跟踪的恒生港股通创新药精选指数2025年以来涨幅高达83.47%；创业板人工智能ETF（159363）跟踪的2025年以来涨幅高达80.97%；有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色指数2025年以来涨幅高达74.80%。（数据来源：Wind）

　　数据来源：沪深港证券交易所、中证指数公司、恒生指数公司、Wind，时间截至2025.10.31。A股最大银行ETF：截至2025年10月底，银行ETF（512800）规模185.36亿元，在A股10只上市银行类ETF中排名断层第一。截至2025年10月底，医疗ETF、银行ETF、金融科技ETF规模排名分别为1/50、1/10、1/7。截至2025年10月底，港股通创新药ETF 、创业板人工智能ETF华宝、有色龙头ETF、科技ETF、电子ETF基金规模及排名分别为19.67亿元（1/2）、35.67亿元（1/7）、5.13亿元（1/3）、36.21亿元（1/2）、7.07亿元（1/2）。

　　恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17，2021-2024年度涨跌幅为：-22.72%、-16.48%、-19.76%、-14.16%。创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11，2020-2024年度涨跌幅为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%。中证有色金属指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，2020-2024年度涨跌幅为：35.84%、35.89%、-19.22%、-10.43%、2.96%。科创创业50指数基日为2021.6.1，发布于2019.12.31，2020-2024年度历史收益分别为：86.90%、0.37%、-28.32%、-18.83%、13.63%。科创AI指数基日为2024.7.25，发布于2022.12.30，2023-2024年度历史收益分别为：12.68%、32.36%。港股通信息CCNY指数基日为2017.6.23，发布于2014.11.14，2020-2024年度历史收益分别为：36.84%、-12.25%、-28.52%、1.59%、25.86%。中证科技龙头指数基日为2019.3.20，发布于2012.6.29，2020-2024年度历史收益分别为：43.84%、-3.92%、-34.84%、0.81%、11.50%。中证电子50指数基日为2009.7.22，发布于2008.12.31，2020-2024年度历史收益分别为：25.26%、3.27%、-38.63%、1.03%、27.45%。中证智能制造指数基日为2016.7.20，发布于2012.6.29，2020-2024年度历史收益分别为：35.38%、20.10%、-28.96%、-3.23%、19.88%。中证绿色能源指数基日为2021.8.19，发布于2013.12.31，2020-2024年度历史收益分别为：130.18%、46.67%、-24.51%、-32.23%、4.64%。

　　风险提示：上述产品均由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。根据基金管理人的评估，港股互联网ETF及其联接基金、港股通创新药ETF及其联接基金、创业板人工智能ETF华宝及其联接基金、科创人工智能ETF华宝及其联接基金、双创龙头ETF及其联接基金、港股信息技术ETF的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，上文内容中其余展示的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！