“创新药一哥”百济神州最新前三季度的收入已经超过去年全年，并上调了全年业绩指引。

11月6日晚间，百济神州有限公司（百济神州，ONC.US；6160.HK；688235.SH）发布2025年三季报。第三季度，百济神州单季度营收突破百亿元大关，达到100.77亿元，同比增长41.1%，其中产品收入实现99.54亿元，同比增长40.6%。

前三季度整体来看，百济神州营收达275.95亿元，同比增长44.2%，已超过去年全年营收272.1亿元，其中前三季度产品收入为273.14亿元，同比增长43.9%。

此外，百济神州前三季度归母净利润达11.39亿元，归母扣非净利润9.69亿元。百济神州称，主要得益于产品收入大幅增长与费用管理的推动，经营效率显著提升。

两款核心自研产品依然是百济神州增长的重要动力。BTK抑制剂泽布替尼前三季度达到199.5亿元，其中在第三季度的全球销售额为74.23亿元，同比增长51%，成为全球BTK抑制剂领域营收的领军者。

从市场来看，在美国，泽布替尼第三季度销售额为52.66亿元，同比增长46.9%；在中国，第三季度销售额为6.61亿元，同比增长36.2%；在欧洲的销售额为11.65亿元，同比增长68.2%。

值得一提的是，泽布替尼的专利官司已经划上了句号。2023年6月，知名跨国药企艾伯维旗下的Pharmacyclics指控百济神州的泽布替尼侵犯了伊布替尼的专利，并在美国特拉华州地方法院提起诉讼。今年10月，百济神州公告称，艾伯维决定不对美国专利商标局最终决定提起上诉，双方已提交共同协议。

百济神州的另一款核心自研产品是PD-1肿瘤药替雷利珠单抗。第三季度销售额达到13.63亿元，同比增长16.6%。2025年前三季度，替雷利珠单抗销售额达40.07亿元。截至目前，该产品已在47个市场获批，共有16个市场纳入报销。

得益于三季度的强劲增长，百济神州上调了2025年全年的业绩指引，预计全年营收将从358亿元至381亿元之间，调整为362亿元至381亿元之间。此外，研发费用、销售及管理费用预计将收窄为人民币295亿元至309亿元之间，主要得益于持续审慎的投资促进公司收入和管线的增长，实现了显著的经营效率。

在研发方面，百济神州称，未来18个月内将迎来20项关键里程碑事件。在血液瘤领域，百济神州正在全面推进BCL2抑制剂索托克拉的全球开发计划。财报显示，百济神州预计将于2026年上半年启动索托克拉联合泽布替尼对比阿可替尼联合维奈克拉三期临床试验的患者入组，并预计于2026年下半年启动索托克拉用于治疗多发性骨髓瘤的三期临床试验的患者入组。

11月6日收盘，百济神州A股涨2.67%，市值4275.4亿元；H股涨1.62%，市值2689.3亿港元；美股11月5日收涨3.95%，市值353.62亿美元。