来源：燕梳师院

　　文|萧晓  编辑/燕梳师院

　　2025年，正值成立二十年的人保健康，管理层迎来新老交替进行时。面对战略转型与合规风控的双重压力，这家专业健康险公司的“不惑之年”似乎有些困惑。

　　“老将”卸任

　　随着2025年第三季度偿付能力报告摘要公之于众，一则人事变动也浮出水面：公司副总裁、董事会秘书李晓峰因达到法定退休年龄，已正式卸任。

　　参考公开资料，李晓峰的职业生涯几乎与“人保系”深度绑定。自1993年加入以来，他已在系统内深耕近三十载，足迹遍布多个关键岗位，历任人保财险甘肃省分公司财产险/船舶货运险/农险部总经理；人保健康甘肃分公司筹备组筹建负责人，人保健康总公司银行保险部副总经理、办公室/董事会办公室副总经理、战略发展部副总经理（主持工作），人保健康云南分公司主要负责人、党委主要负责人、党委书记、总经理，人保健康上海分公司总经理，人保健康总公司资深专家、社会保险部总经理兼湖北分公司临时负责人、党委书记、总经理等等。

　　细看李晓峰在人保健康的职业进阶路径，可谓典型的“从总部中来回总部去”。具体而言，他先在总公司职能部门打下坚实基础，先后主持云南、上海等地方分公司并担任主要负责人，随后于2017年7月回归总部担任总裁助理。历经三年锤炼，于2020年7月晋升为副总裁、党委委员，并于次年6月兼任董事会秘书，正式迈入公司核心决策层。

　　李晓峰的卸任，正是“60后”一代老将集体谢幕的缩影。

　　就在约一年前，审计责任人高健也因到龄卸任。高健也是一位不折不扣的“老人保”，自1991年12月加入中国人保，长期奋战在财险与审计一线，曾任人保财险河北、天津分公司高管，以及沈阳稽查审计中心主任；2021年6月起任人保集团审计中心党委委员、副总经理，同年10月起担任人保健康审计责任人。

　　随着“60后”的功成身退，人保健康的权杖已平稳交至“70后”高管手中。这场有序的新老交替，标志着公司正式迈入一个新的发展阶段。

　　高速增长

　　经营层面，人保健康打了一场“翻身仗”。

　　截至2025年前三季度，公司的保险服务收入达232.38亿元，同比增长12.9%；保险服务费用140.51亿元，同比增长10.4%；净利润为78.56亿元，同比增长41%。

　　增长动能主要源于业务结构的战略性优化。2025年前三季度，人保健康的新单保费规模达375.24亿元，同比增长16.1%，其中长期保障型业务成为核心引擎——长险首年期交保费同比大幅增长62.8%。

　　这表明，公司正从短期频次型产品向高价值的长期保障型业务成功转型，不仅增强了保费收入的稳定性，也为未来利润释放蓄积了潜力。分季度看，第三季度单季长险首年期交保费增幅进一步扩大至97.8%，增速呈现加速态势。

　　投资的亮眼表现，则成为净利润跃升的关键推手。前三季度，公司投资收益为22.58亿元，同比激增708.6%；公允价值变动收益也达22.76亿元，同比增长102.6%。两项指标双双高增，显著拉高整体盈利水平。

　　而利润之外，其他综合收益（OCI）的变化也透露出深层变化。

　　今年前三季度，人保健康“其他债权投资”的公允价值为-15.60亿元，与去年同期+5.27亿元形成鲜明对比。与此同时，“可转损益的保险合同金融变动”科目却实现18.70亿元的正向贡献，相较去年同期的-28.66亿元大幅转正。

　　这种“一负一正”的格局，并非偶然波动，而是利率环境变化在资产负债两端的自然体现。一方面，随着市场利率温和回升，债权类金融资产的估值承压下行；但另一方面，保险负债的折现率同步上行，导致其账面现值下降，反而在负债端释放出可观的财务利得。

　　得益于其他综合收益（OCI），这类由利率波动引发的短期账面起伏，被有效隔离在核心利润之外，从而保障了净利润的稳定性与可持续性。

　　同时，资产规模的稳步扩张，也为其高速发展筑牢根基。截至2025年9月末，人保健康总资产达1497.09亿元，较年初增长约6%；净资产更是突破230.44亿元，较年初大幅增长57.4%。

　　合规风险

　　在业绩稳中有进的同时，人保健康的合规经营体系正面临严峻考验。今年以来，其多地分支机构因多项违规行为连接受到金融监管部门的处罚，暴露出公司在内部控制和合规管理上存在亟待修补的漏洞。

　　11月初，山东监管局的行政处罚揭示，人保健康潍坊中心支公司因“编制虚假财务资料”被处以23万元罚款。同时，人保健康山东分公司因“未按照规定使用经备案的保险条款、保险费率”被罚30万元。这类违规操作通常与虚列费用、套取资金用于不当激励等深层问题相关联。

　　7月31日，河南监管局公布了一则行政处罚决定。具体而言，人保健康河南分公司因“未按规定使用经批准或备案的保险条款”以及“利用开展保险业务为其他机构和个人牟取不正当利益”被处以95万元罚款。时任分公司总经理马琴对上述行为负有责任，被警告并罚款12万元。此事件表明，公司在核心业务环节的规范性和独立性方面存在管控缺失。

　　更早在4月，人保健康湖北分公司则因 “佣金发放不真实、业务数据不真实”被湖北监管局罚款61万元。此外，根据报道，其在吉林市分公司、商洛分公司等地在2024年也因财务数据不真实、给予合同外利益等问题受到处罚。这些问题共同指向了业务基础数据管理的薄弱。

　　站在成立二十周年的门槛上，人保健康的“不惑之年”却有点困惑：手握业绩亮眼的答卷，也背负着沉甸甸的治理课题；老将们功成身退，为“70后”掌舵者腾出舞台；在高速增长的曲线之下，却暗流涌动着合规与风控的警钟。