11月19日，近期比特币的急剧下跌可能已经接近尾声。OEXN认为，这一轮回调符合历史上的反复模式，很可能接近尾盘阶段。根据Standard Chartered数字资产研究负责人Geoffrey Kendrick的分析，这次下跌是自去年美国推出现货比特币ETF以来的第三次约30%的大幅调整。Kendrick指出，市场关键指标，如MicroStrategy的调整净资产价值（mNAV），已经降至零，显示卖方已接近枯竭。OEXN认为，这一迹象暗示市场抛售压力正在减弱，为潜在反弹奠定基础。
从市场表现来看，比特币周二跌破9万美元，延续了自10月初创下超过12.6万美元历史高点以来近30%的回撤。这次下跌创下现货ETF推出以来最深的调整，引发了市场对比特币是否进入典型四年周期熊市阶段的讨论。OEXN认为，这种下跌幅度虽然明显，但仍属于可预测的周期性调整，投资者应关注指标变化而非单纯价格波动。Kendrick在分析中提到，自现货ETF推出以来，比特币的回调多次呈现类似幅度，这与历史上第三次重大回调的模式高度一致。
在具体指标方面，Kendrick强调，比特币市场的情绪和估值指标已回落至历史底部常见水平。例如，MicroStrategy的调整净资产价值（mNAV）已降至1.0的平价水平，其他相关指标也已跌至接近零的水平，这些都显示卖方已基本清空头寸。OEXN认为，这种极端指标反映了市场抛售接近尾声，为年底潜在反弹提供条件。Kendrick最终将年底反弹作为他的基础预测，而OEXN也持相似观点，认为随着市场情绪改善，比特币有望迎来回升。
此外，加密交易所分析显示，短期持有者的实现亏损速度开始放缓，链上投降信号逐步显现，这些都是市场触底的典型信号。周二比特币反弹至接近9.3万美元，上涨约3.8%，显示抛售压力正在逐渐减弱。OEXN认为，结合历史数据和当前市场指标，比特币在短期内存在显著反弹机会，投资者可关注年底前的市场表现。
