策略师表示，在日本央行行长植田和男讲话带动之下，本周日元走强，但这引发人们的疑问：如果央行本月晚些时候不能能加息，将会发生什么情况？瑞银借此机会上调了美元兑日元的预期。
包括Shahab Jalinoos在内的策略师在报告中写道，“目前支撑日元所需的最低限度就是鸽派加息，而要真正支撑日元，很可能需要的是加息，并明确承诺未来还会进一步加息”
日本的外汇政策似乎更有可能继续以货币疲软为导向，2026年美元兑日元汇率可能会测试160，以判断是否存在干预的底线
将2025年底美元兑日元汇率预测从之前的152上调至158，将2026年第一季度末汇率预测从之前的147上调至155
主要下行风险要么是日本央行非常鹰派的政策，要么是美国经济增长大幅放缓或股市大跌
另一方面，如果财政担忧导致日本债券市场出现任何脆弱性，或者出现任何国内资本外逃的迹象，那么在外汇干预不积极的情况下，美元兑日元汇率很容易试探170
