快手短视频:瑞祥红卡回收-注资20亿！格力间接入股，股权更迭治理调整，国资控股下横琴人寿扭亏现曙光？

　　来源：观潮财经



　　国资控场，改革加速。

　　横琴人寿正迎来国资力量的深度加持，近期公告增加注资20亿元，引入两家具有珠海国资背景的新股东。这是继2022年、2024年后，大股东铧创投资（隶属华发集团）的又一次重磅资本运作，使国资控制力进一步增强，该公司股权结构从初创期的均衡走向高度集中。

　　值得关注的是，新股东横琴金投由国资企业格力集团与广东省财政厅合资成立。这意味着，格力间接入股了横琴人寿，开始试水保险业。

　　与此同时，公司治理层彻底换血，多名核心高管变更，横琴人寿正进入国资主导的新发展阶段。新班子提出“专精特新”改革目标，今年三季度单季实现净利润5.13亿元，若第四季度平稳盈利，今年有望实现扭亏为盈。

　　作为横琴粤澳深度合作区唯一的全国性寿险法人机构，在其成立十周年前夕，通过增资、换帅、战略调整等一系列组合拳，横琴人寿正试图稳住基本盘。此次国资再度注资，能否为其带来根本性转机，值得期待。

　　01

　　国资再注资，格力试水保险业？

　　横琴人寿增资扩股，引入新股东，增加注资20亿元。值得关注的是，大型产业集团格力间接入股。

　　12月3日，横琴人寿发布关于变更注册资本有关情况的信息披露公告称，该公司拟增资18.52亿元。本次增资完成后，该公司注册资本将由31.37亿元增加至49.89亿元。此项变更注册资本事项尚待金融监管总局广东监管局批准后生效。

　　对于此次增资，横琴人寿对观潮财经表示，本次增资有助于增厚公司资本实力，为公司进一步拓展业务、提升服务能力、推进战略落地提供有力支持，持续推进公司稳健可持续发展。

　　根据公告，此次增资由现有股东铧创投资、亨通集团，以及新增股东横琴深合投资、横琴金投共同认缴。

　　横琴人寿股权现状为一家绝对大股东，其他四家小股东平行持股。若此次增资获批，第一大股东持股比例不变，原小股东之一增持，其他三家等比例稀释。

　　其中，大股东铧创投资持股比例仍保持49%不变，仍为横琴人寿第一大股东；增持小股东亨通集团持股比例从12.75%增至13.59%，成为第二大股东；此前与亨通集团并列第二大股东的珍珠红商贸、苏州环亚实业、中植集团三家未参与增资，持股比例均被稀释至8.02%，并列第三大股东；新增股东横琴深合投资、横琴金投将分别持股7.42%、5.94%。

　　值得一提的是，此番入股的两家新股东均为国资企业。其中，横琴深合投资由横琴粤澳深度合作区财政局全资控股；横琴金投则由国资企业格力集团（持股90%）与广东省财政厅（持股10%）合资成立。这意味着，格力间接入股了横琴人寿，开始试水保险业，在此之前其未投资过保险相关行业。

　　除了此次计划增资，早在10月24日，横琴人寿就已发布关于与大股东铧创投资的母公司华发集团签署担保协议的重大关联交易信息披露公告：横琴人寿拟发行不超过11亿元资本补充债券，华发集团提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。

　　对于这次债券募集资金的用途，横琴人寿表示是用于补充公司资本，提高公司偿付能力水平，为业务良性发展创造条件，支持公司持续稳健发展。

　　股权更迭，治理调整，新阶段开启

　　成立之初，横琴人寿曾以股权均衡而问世，经营管理层相对自主而在业内成为一股清流。彼时珠海铧创、亨通集团、中植集团、珍珠红商贸、苏州环亚实业等五位创始股东各自持股20%。除珠海铧创为珠海国资企业，其余4家均为民营企业。

　　2022年起，背靠珠海国资的“华发系”股东珠海铧创率先打破股权均衡局面，在当年独家增资3.85亿元，将持股比例从20%升至32.9%，成为第一大股东；其余四家股东持股比例由20%变更为16.775%。

　　而随着中植集团“暴雷”等诸多事件后，珠海铧创于2024年再度独家增资7.53亿元，将持股比例从32.9%大幅升至49%，突破单一股东持股不超三分之一的限制，由战略类股东升至控制类股东。其余四家股东持股比例由16.775%变更为12.75%。这也意味着，横琴人寿已经从一个股权均衡、倡导市场化经营的“混合所有制”公司，转变为一个由地方国资绝对控股的地方金融平台。

　　目前中植集团，已进入破产清算程序。今年9月4日，中植集团管理人发布横琴人寿等机构的意向投资人招募公告指出，中植集团持有横琴人寿的12.75%股权面向市场公开招募意向投资人。除此之外，目前珍珠红商贸持有的全部股权处于被质押状态。

　　现阶段，横琴人寿再次获得多位国资股东加码注资，是其在面临经营困难和股东问题背景下，依托区域战略地位寻求稳定与发展的关键一步。

　　业绩来看，开业前四年，横琴人寿均处于亏损状态，但在2020年扭亏为盈，实现净利润0.59亿元。此举也打破了我国寿险行业“七平八盈”的“定律”。不过，连续两年实现盈利后，横琴人寿未能进入较为稳定的盈利周期，此后2022年-2024年持续亏损。

　　今年上半年，横琴人寿亏损超过8亿元。然而，在第三季度单季度，该公司实现了5.13亿元净利润。目前，前三季度累计净利润为-3.26亿元。若第四季度能保持此般盈利态势，2025年全年有望实现扭亏为盈。

　　而股权的改变，引发公司治理结构等一系列变数。在人事方面，过去一年不仅董事长出现了变化，其管理层也陆续出现了较大调整，部分横琴人寿的创始元老相继离开。

　　具体来看，2024年4月12日，兰亚东因个人原因提出退休，申请辞去公司董事长、执行董事及在公司兼任的所有职务。随后4月13日，横琴人寿召开股东会及董事会会议，选举钱仲华为执行董事及董事长。详情请见（《历时三个月，横琴人寿正式迎来第二任董事长，下一步静待股权佳音》）

　　之后是高级管理层的陆续调整。横琴人寿原总经理助理、首席投资官王立川在2024年第三季度期间辞职；原总经理助理李佗在2025年2月辞职；原合规负责人李学成在2025年第二季度辞职。

　　2025年第三季度期间，原总经理助理、财务负责人谭明星被聘任为副总经理、董事会秘书，引入严志扬为审计责任人，引入杨静波为总经理助理，解聘副总经理、董事会秘书、审计责任人张林。今年11月20日，陈平获批出任副总经理。

　　从履历来看，新任高管严志扬、杨静波、陈平均有在大型险企任职的经历。其中，严志扬系大股东委派，杨静波系内部升任，陈平系外部招聘。

　　严志扬：男，1976年10月生，现任横琴人寿党委委员、纪委副书记、审计责任人。其自2001年9月起从事保险行业工作，曾在平安人寿、和合众人寿任职，主要任审计稽核部门经理、副总经理等职务；自2014年10月起任宝能控股（中国）审计监察中心副总监，2015年6月起，任珠海华发投资控股审计部副总经理、总经理，2018年6月起，任横琴华通金融租赁司审计稽核部总经理，2024年5月加入横琴人寿，任审计部门总经理。

　　杨静波：女，1980年9月生，现任横琴人寿总经理助理，兼任银保业务部总经理。其自2004年11月起进入保险行业工作，曾在太平人寿珠海中心支公司、中德安联人寿广东分公司（珠海营销服务部）和中意人寿广东省分公司珠海中心支公司任职，主要担任销售管理、珠海支公司副总经理等职务；2016年10月加入横琴人寿筹备组，在横琴人寿先后担任银保业务部经理、综合管理部（办公室）副总经理、团险业务部和创新业务部总经理、珠海分公司总经理等职务。

　　陈平：男，1968年3月生，现任横琴人寿党委委员、副总经理。其自2003年7月加入保险行业，先后在太保寿险任广东分公司副总经理（主持工作）、总部服务营销业务部/个险客户经营部总经理、服务营销管理部总经理、无锡分公司总经理、福建分公司总经理等职务。

　　现任董事长钱仲华曾任太保寿险总经理，被视为太保系的核心管理者之一。另外，其他高管中陈平也来自太保寿险，先后在太保寿险任广东分公司副总经理（主持工作）、总部服务营销业务部/个险客户经营部总经理、服务营销管理部总经理、无锡分公司总经理、福建分公司总经理等职务。

　　截至目前，横琴人寿高管班子共有8人。除上述陈平、谭明星、严志扬、杨静波外，其余4人分别为党委副书记、总经理、首席合规官凌立波；副总经理、总精算师、首席风险官崔望岭；副总经理、首席投资官马天若；党委委员、总经理助理吴智欣。

　　整体来看，横琴人寿正式形成以董事长钱仲华、总经理凌立波为核心的“一正四副”格局，高管“换血”告一段落。

　　02

　　变身国资绝对控股，喜迎10周年

　　横琴人寿成立于2016年12月28日，即将迎来其第10个年头，而经过近年的变故及连续增资扩股后，其也顺利转变为国资绝对控股的地方金融平台。该公司总部注册地位于横琴粤澳深度合作区，是合作区唯一一家全国性法人寿险企业。目前该公司已形成以珠三角、长三角为战略支点的机构布局。



　　在原董事长兰亚东辞任前，横琴人寿是为数不多成立七年未更换过董事长的中小保险公司。

　　兰亚东为横琴人寿创始董事长，系寿险业一位传奇人物。其生于1967年，其与保险的缘分始自“老人保”，随着“老人保”产寿险业务分离，兰亚东加入，从此开始了他长达近30年的寿险从业生涯。在此期间，兰亚东担任过个险销售部总经理、企划部总经理，其还曾是中国人寿首任新闻发言人。

　　兰亚东：出生于1967年，自2025年2月出任复星保德信人寿独立董事。目前兼任中国健康旅游保险产业创新联盟副理事长以及中发展控股有限公司独立董事。其有30余年的保险行业工作经验，曾担任横琴人寿董事长，并曾担任人保寿险执行董事、副总裁、党委委员等职务。

　　正是在此时期，中国人寿一人多岗、一人多用的客观条件，让兰亚东积累了丰富的实战经验。2003年，中国人寿股改上市后，兰亚东升任为中国人寿个险部总经理助理。2005年，兰亚东成为中国人寿企划部总经理、新闻发言人，彼时的兰亚东年仅38岁。

　　2007年，兰亚东加入人保寿险出任该公司副总裁，负责设计、组建公司银保、个险和团险渠道，同时分管培训、品牌和新渠道建设。随后的三年，人保寿险保费收入几何式增长。7年后，李良温退休傅安平接棒，兰亚东作为人保寿险排名第一的副总裁分管个险渠道。

　　2016年9月，兰亚东离开了其服务近10年的人保体系，从0到1筹备横琴人寿，真正开始掌舵一家险企。2017年3月其董事长任职资格获批，直至2024年4月12日，多重因素之下，兰亚东请辞，任职时间7年有余。详情请见（《突发！兰亚东辞职，横琴人寿变天》）

　　期间，该公司从无到有，公司治理较为完善，保费超过80亿平台，该公司成立第四年便盈利，后受市场环境剧变影响有波动。

　　随着首任董事长兰亚东辞任，横琴人寿在危难之际选举钱仲华为新一任董事长，三个月后的2024年7月，其董事长的任职资格获批。

　　钱仲华系一位“太保系”资深高管，现年63岁，曾任太保寿险党委副书记、总经理、执行董事。

　　钱仲华：1962年7月生，现任横琴人寿党委书记、执行董事、董事长。1981年7月起其先后从事财政局、纪检委等公务工作；1995年11月组织安排任职中国保险公司，先后任吴江支公司副总经理、总经理，太保寿险苏州中心支公司党委书记、总经理，江苏分公司党委副书记、纪委书记、副总经理，深圳分公司党委书记、总经理，广东分公司党委书记、总经理；2011年3月起，先后任太保寿险副总经理、总经理、党委副书记、执行董事；2019年3月至2022年7月，任总审计师、审计负责人，审计中心党委书记。

　　据观潮财经了解，钱仲华系从基层做起的大型险企高管，曾写过一本书《险峰》，讲述其从业27年，历任支公司、中心支公司、分公司、总公司等各层级机构总经理，从长三角到珠三角、从支公司副经理到中国第三大寿险总公司总经理，转战南北，凭借个人洞察决断，快速实现市场突破的过程。

　　据了解，钱仲华还是太保寿险“转型1.0”的主要操盘手，连续8年实现新业务价值增速领先上市同业。

　　相较于董事长的稳定，横琴人寿总经理更迭则较为频繁。

　　2016年底兰亚东加盟横琴人寿，前后不少人保、国寿老将慕名而来；2017年11月，李国栋获聘出任横琴人寿总经理。在此之前，其曾供职于中国人寿，历任山东分公司、陕西分公司管理职务，总公司银保部总经理、人力资源部总经理、党委组织部部长。

　　李国栋：1965年4月生，2022年8月起任横琴人寿监事长（职工监事），兼任中兴保险经纪董事长。其自1981年从事金融工作，2013年5月至2017年12月，历任中国人寿银保部总经理、人力资源部总经理、党委组织部部长；2018年1月加入横琴人寿，曾任党委书记、总经理、纪委书记、副总经理、首席投资官。

　　一年之后的2018年12月，黄志伟加入横琴人寿任联席总裁，负责整合内外部资源，推进创新业务和创业项目孵化、业务发展和渠道拓展、科技和运营管理以及产品创新等工作。

　　黄志伟也是一位出身“国寿系”的保险“老将”，在其刚参加工作时便加入中国人寿。在此期间，曾参与国寿股改上市工作，负责市场部、人力资源部门，曾出任国寿深圳分公司总经理职务。

　　黄志伟：现任招商局仁和人寿党委书记、董事长。2023年9月起兼任招商局仁和厚德医疗管理（深圳）董事长。曾任国寿股份机关团委书记（副处级），浙江省湖州分公司副总经理，股改上市改革办公室重组法律组副组长，企业文化部机关党委办公室副主任，人力资源部绩效管理处经理，市场拓展部总经理助理，人力资源部总经理助理、党委组织部部长助理，人力资源部副总经理、党委组织部副部长，业务管理部副总经理（主持工作），深圳分公司党委书记、总经理；横琴人寿联席总裁、总经理；招商局仁和人寿临时负责人（代行总经理职权）、总经理；招商局仁和养老投资董事长。

　　黄志伟曾因系中国人寿最年轻的处级干部而备受瞩目，就职国寿期间曾先后出任市场拓展部总助（主持工作），人力资源部副总经理，业务管理部总经理。

　　其加入横琴人寿两年后，在与李国栋的共同掌舵下，横琴人寿成立的第五年便迎来了连续两年盈利。2020年、2021年分别实现净利润0.59亿元、0.11亿元。

　　2021年2月，李国栋因3年任期届满辞去总裁一职，转任该公司副总裁，继续兼任首席投资官。同时推荐彼时入职近3年的黄志伟接任其总裁职务。

　　2023年5月，黄志伟离职后加盟招商仁和人寿，目前已履新招商仁和人寿董事长。详情请见（《惯例打破！又一总裁拟升董事长，高管班子待增补，招商仁和人寿加深战略转型》）

　　2023年5月30日，横琴人寿同时公告，副总经理崔望岭被任命为临时负责人。崔望岭也是保险老人，1997年开始从事保险行业工作，2016年9月加入横琴人寿，任副总经理、总精算师、首席风险官，负责产品开发、风险管理、监察审计等方面工作。

　　崔望岭：1969年1月生，现任横琴人寿副总经理、总精算师、首席风险官。其自1997年7月起从事保险行业工作，曾任中意人寿精算部经理；2005年10月加入人保寿险，历任精算部总经理、投资部总经理、人保健康产品开发部总经理。2016年9月加入横琴人寿，曾任该公司总经理助理、首席投资官。

　　原总裁黄志伟离职后，横琴人寿多方物色新任总裁人选，希望找到在投资方向较有资历的大将。近半年后，2023年11月，彼时观潮财经自接近恒安标准人寿相关人士处获悉，凌立波已从恒安标准人寿离职，赴横琴人寿任总裁，其任职资格于次年1月获批。详情请见（《新动态！中植风波后，凌立波拟任横琴人寿第四任总裁》）至此，2024年年内该公司“一二把手”齐换。

　　凌立波：1979年4月生，现任横琴人寿党委副书记、总经理、首席合规官。其自2005年4月起从事保险行业工作，曾在恒安标准人寿财务部、战略部、个险渠道、精算与战略部等部门任领导岗位；自2019年8月起先后任恒安标准人寿总经理助理、首席营销官、副总经理。

　　凌立波系横琴人寿第4位总经理。除了上文中提到的黄志伟、李国栋，最早的一任总经理为勇浩。



　　2015年12月起，勇浩担任横琴人寿筹备组副组长。2016年5月30日，在原保监会批筹公告中，勇浩拟任总经理。横琴人寿成立后，2017年经监管核准担任横琴人寿合规负责人，但总经理一职始终处于拟任状态。

　　在2017年4季度偿付能力报告中，拟任总经理由勇浩变为李国栋；2018年2月，保监会核准李国栋担任横琴人寿总经理的任职资格。至今勇浩仍在横琴人寿，担任非执行董事。

　　勇浩：1955年10月生，现任横琴人寿非执行董事。其于1989年9月加入太保寿险，历任河北省分公司总经理、江苏省分公司总经理、总公司营运管理中心副主任、核保核赔部总经理、总公司专项工作组组长；自2015年11月起担任横琴人寿筹备组副组长，曾任横琴人寿党委书记、合规负责人。

　　2025年Q3偿付能力报告显示，筹备初期的拟任董事长谢伟也在横琴人寿担任董事，但目前其简历已从官网“董事简历”里撤下。

　　谢伟：1974年8月生；自2021年2月起任横琴人寿非执行董事；截至2025年三季度末任珠海华发集团党委书记、董事长，珠海华发投资控股集团董事长，兼任珠海华发实业董事、华金证券董事长。其于2004年7月加入珠海华发集团，历任铧创投资董事长、珠海华发集团副总经理、珠海华发集团财务董事长、横琴华通金融租赁董事长等。

　　03

　　改革开启，扭亏现曙光

　　2024年4月，在核心经营班子调整后，横琴人寿的新班子提出“理清发展思路、遵循寿险规律、坚持以人为本、严控负债成本、防止投资风险、实现稳中求进、创造客户价值”的经营思路。

　　在新经营思路下，横琴人寿也重点围绕“五个一”开展了系列改革：打造一个专业、高效、强大的寿险总部；培养一支“和而不同”的人生规划师队伍；研发一批差异化、特色化产品与服务；建立一个“输血”和“造血”并重的资产负债联动体系；建设一个适应数字化趋势的科技平台。

　　这一年，横琴人寿还提出“努力打造中国寿险行业‘专精特新’小巨人，成为中小寿险公司高质量发展的典范之一”的目标。

　　目标已定，横琴人寿朝着既定的方向在努力。不过，从当下看，横琴人寿还有一些问题需要解决，还有一些挑战需要面对。



　　从横琴人寿资产情况来看，该公司总资产规模持续扩大。截至2025年三季度，该公司总资产为440.65亿元。

　　与之相反的是，横琴人寿净资产则波动较大。在2023年末，该公司净资产出现负值，为-5.17亿元，同比下降143.68%。2024年大幅回升至11.81亿元。今年前三季度，横琴人寿净资产仅有3.40亿元，较去年年末减少8.42亿元。若上述增资事项成功落地，该公司净资产或将有所增加。



　　从横琴人寿盈利情况来看，开业前四年，横琴人寿均处于亏损状态，但在2020年实现扭亏为盈，实现净利润0.59亿元。此举也打破了我国寿险行业“七平八盈”的定律。

　　不过，连续两年实现盈利后，横琴人寿未能进入较为稳定的盈利周期，在2022年再度陷入亏损。2022年、2023年、2024年横琴人寿分别实现净亏损1.79亿元、7.72亿元、5.64亿元。

　　对于亏损，横琴人寿曾表示，近年来国债收益率持续下行，资本市场波动加大，行业利差损风险凸显，这是影响公司盈利能力的重要因素之一。

　　值得一提的是，2025年第三季度，横琴人寿单季度实现超5亿元的净利润，而在今年上半年，该公司则亏损超8亿元。今年前三季度，横琴人寿累计净利润为-3.26亿元。若第四季度能保持此般盈利态势，2025年全年有望实现扭亏为盈。

　　创办前三年，横琴人寿保险业务收入迅速增长。2018年、2019年分别实现保费收入24.62亿元、59.55亿元，分别同比增长185.42%、141.85%。2020年开始其保费增速骤降，仅有11%，到了2021年其增速跌至谷底，仅为2%，此后2年有所反弹。截至2024年末，该公司保险业务收入为82.29亿元，同比下降3.42%，首次出现负增长。

　　今年前三季度，横琴人寿保险业务收入56.73亿元，平均下来四季度若无大幅增长，今年保费仍存在负增长风险。

　　渠道方面，2024年开始改革后，横琴人寿重点发力个险渠道，提出坚定发展个人业务，成立“个人业务发展领导小组”，由董事长钱仲华担任组长，在重点区域建设“金莲花”财富中心，打造人生规划师队伍。

　　值得一提的是，对于人生规划师团队，横琴人寿提出探索员工制，配置“五险一金+商业补充保险”，签订劳动合同，区别于行业个险团队传统的发展模式。

　　数据来看，横琴人寿的投资相对较稳健，较大程度支撑了该公司业绩。2022年以前，该公司投资收益持续上升，2020年末达到峰值16.42亿元，同比上升16.26%。此后两年有所下降，截至2024年末为13.10亿元，同比下降14.94%。

　　从支出端来看，横琴人寿赔付支出持续上升。但在2024年以前，该公司赔付支出一直在3亿元以下。但2024年末，该指标大幅增长1541.58%至42.56亿元。

　　结合该公司近年来业务结构和产品属性，或可以看出在一定程度上赔付激增主要与以往销售的分红型保险产品进入集中给付期有关。

　　相较于赔付支出持续上升，横琴人寿手续费及佣金支出、业务及管理费2个指标则存在波动。

　　该公司手续费及佣金支出在2021年以前持续上升，此后三年持续下降。截至20224年末，该公司手续费及佣金支出为5.46亿元，同比下降50.79%。业务及管理费的变化类似，截至2024年末为4.06亿元，同比微增0.33%。

　　从横琴人寿偿付能力来看，在开业前几年，该公司偿付能力因业务扩张而消耗较快。此后2020年至今有所波动，但整体综合偿付能力维持在150%上下。截至今年三季度，该公司综合、核心偿付能力分别为142.47%、111.66%。

　　十年之际，国资加持背书、新班子就位，为横琴人寿注入强心针。然而，挑战仍未远离，赔付、盈利稳定性，股权更替后的内部变化，公司治理相应的调整，这场深度改革能否真正引领该公司走向高质量增长，市场正拭目以待。