2026年A股及海外市场将呈现出怎样的投资主线？新年在即，正是励精图治之际，华宝基金权益投资部科技投资强将郑英亮拟担任基金经理的华宝优势产业混合型基金（A类026286；C类026287），即将于元旦节后首个周一（1月5日）开启火热发行。这是一只投资范畴纳入了港股通标的、可精选沪港深三地优势成长股票的主动权益基金，同时还将执行“浮动管理费”模式，力争与投资者共享更优质的超额收益，这相应体现出华宝基金对新产品的支持与信心。

　　拟任基金经理郑英亮已在科技领域表现出出色的投资能力，他目前所管理的华宝核心优势基金（A类002152；C类016461）近3年收益率达144.70%，在410只同类基金中排名第一、摘得业绩桂冠（截至2025年9月30日）！郑英亮在科技、成长领域的开阔视野与成熟的投资框架，有望续放光采，推动华宝优势产业基金未来投资良好运行。

　　产业生命周期思路+价值成长思维

　　拟于2026年1月5日启动发行的华宝优势产业基金（A类026286；C类026287）喊出了响亮的口号“景气方向优选，把握成长势能”。作为一只股票投资比例可达60%-95%，其中港股通标的股票投资上限可达50%的主动权益基金，该产品明确将主要投资于受益中国经济发展及结构转型，符合行业发展趋势并具有良好基本面和持续成长能力的产业，同时在股票投资中采用“自上而下”和“自下而上”相结合的策略。

　　郑英亮是北京大学经济学学士、金融学硕士，已具有10年证券从业经验、近4年投资管理经验。在过往投资中，郑英亮倾向于综合宏观研究与行业中观研究，融合对企业的基本面多角度分析，由此来构建投资组合，他还坚持以产业生命周期思路进行行业配置，配合以价值成长思维，注重以合理价格买入优质成长股。

　　郑英亮认为，投资中核心的是要对产业进行生命周期定位，要注重把握住产业快速成长期和出清后的成熟期，同时要规避行业洗牌期；针对产业的不同周期阶段，基金经理在投资方略上应有所变化。

　　这一理论应用于华宝核心优势基金（A类002152；C类016461）的投资管理中，取得了大放光采的业绩。该基金自2023年三季度即重仓光通信龙头，自2024年一季度起重仓锂电龙头，较完美地与长周期行情实现了共鸣。同时，截至2025年9月末，基金前十大股票持仓主要覆盖通信、新能源等板块，精选光模块CPO、PCB元件、锂电等方向的代表，前三大持仓已连续重仓至少七个季度。

　　数据来源：中证指数、申万指数、Wind，数据区间为2021.1.1-2025.11.30；持仓信息来自于基金季度报告，截至2025.9.30，行业分类来源为；“连续重仓”指位列于基金前十大股票持仓名单的连续季度数。华宝核心优势混合成立于2016.1.21，历任基金经理为胡戈游（2016.1.21-2021.12.31）、钟奇（2021.12.31-2025.8.16）、郑英亮（自2021.12.31起），业绩比较基准为收益率55% +收益率45%。

　　风险提示：重仓信息仅为季度末当天持仓，不代表基金在完整季度中始终持有，亦不代表未来持续持有。个股、行业描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下其他任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份构成根据该指数编制规则适时调整，指数的过往走势与回测业绩并不预示其未来表现，亦不构成基金未来业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！

　　这些举措帮助华宝核心优势实现了大幅超越业绩基准的超额收益，并在同类基金产品中业绩强势领跑：截至2025年三季末，华宝核心优势近1年、近3年收益率均高居同类基金产品业绩前2%行列，基金经理郑英亮的投资能力得到市场充分认可。

　　数据来源：银河证券、Wind，数据截至2025.9.30，业绩数据已经托管行复核。同类排名来源为银河证券，分类为灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类）。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！华宝核心优势混合成立于2016.1.21，历任基金经理为胡戈游（2016.1.21-2021.12.31）、钟奇（2021.12.31-2025.8.16）、郑英亮（自2021.12.31起），业绩比较基准为沪深300指数收益率55%+上证国债指数收益率45%，其2020-2024年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：67.73%、0.73%、-20.60%、-2.76%、19.12%及16.76%、-0.66%、-10.69%、-4.64%、12.26%。基金经理在管同类基金包括华宝大盘精选混合。华宝大盘精选混合成立于2008.10.7，历任基金经理为冯刚（2008.10.7-2010.7.27）、范红兵（2010.7.28-2014.10.22）、王智慧（2012.1.19-2015.11.5）、夏林锋（2014.10.22-2018.8.29）、詹杰（2018.8.29-2021.10.22）、易镜明（2021.10.22-2023.2.21）、郑英亮（自2023.2.21起），业绩比较基准为沪深300指数收益率80%+上证国债指数收益率20%，其2020-2024年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：95.01%、1.83%、-39.53%、-16.21%、17.30%及22.61%、-3.12%、-16.86%、-8.40%、13.73%。

　　全球趋势映射，科技有望再续主线

　　2025年10月，华宝基金获评天相投顾3年期“基金管理人综合评级”5A最高评级和3年期“基金管理人主动债券评级”5A最高评级（截至2025年9月30日）。展望2026，郑英亮表达出了信心与深入的策略思考。

　　他认为，2026年海内外宏观环境有利于市场健康发展，国内宏观环境上正在边际改善，同时海外流动性宽松空间可期。2025年8-9月，国内工业企业利润已出现回暖迹象，企业盈利周期拐点出现，同时随着“反内卷”政策深化，PPI有望上行并且驱动上游和中游行业涨价；如果价格全面回升，盈利或进一步向下游传导，在此背景下，2026年国内市场有望迎来“戴维斯双击”。

　　郑英亮对市场周期和资金面也做了分析，他认为，在政策推动下，保险资金有望持续逐步提升其投资A股的规模与比例。此外，从A股长期风格轮动来看，从2024年下半年开始，市场已逐步向成长占优的方向切换；预计在全球趋势映射下，科技仍然有望再续投资主线的地位。

　　他指出，2026年A股市场或将呈现为科技突围为主，全球周期、内需转型为辅的投资格局，其中对于人工智能的发展要保持高度关注，目前中美两国正引领全球AI加速发展，投资中如果聚焦AI+产业链，有必要重点关注国产替代与应用场景落地两条支线，前者有ASIC芯片、边缘计算芯片等细分领域；应用场景落地方面，则可关注自动驾驶、智能制造、智慧医疗、等AI渗透率快速提升的行业。另一方面，可从宏观环境趋势上来把握2026年的投资支线，如全球供应链安全下的国防军工、制造出海，弱美元下的资源品如工业金属、贵金属等，以及反内卷下的周期品、黑色链、新能源链，和扩大内需导向下的服务消费方向等。

　　数据来源：基金定期报告、银河证券、Wind，截至2025.9.30，业绩数据已经托管行复核。华宝核心优势混合2020-2024年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：67.73%、0.73%、-20.60%、-2.76%、19.12%及16.76%、-0.66%、-10.69%、-4.64%、12.26%。郑英亮在管同类基金包括华宝大盘精选混合。华宝大盘精选混合成立于2008.10.7，历任基金经理为冯刚（2008.10.7-2010.7.27）、范红兵（2010.7.28-2014.10.22）、王智慧（2012.1.19-2015.11.5）、夏林锋（2014.10.22-2018.8.29）、詹杰（2018.8.29-2021.10.22）、易镜明（2021.10.22-2023.2.21）、郑英亮（自2023.2.21起），业绩比较基准为沪深300指数收益率80%+上证国债指数收益率20%，其2020-2024年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：95.01%、1.83%、-39.53%、-16.21%、17.30%及22.61%、-3.12%、-16.86%、-8.40%、13.73%。

　　风险提示：华宝优势产业基金（026286）由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。华宝优势产业基金、华宝核心优势基金由基金管理人评估的风险等级为R3-中风险，适合C3-平衡型（及以上）的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成业绩表现保证。基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。