1月6日，三大股指集体收涨，沪指、深成指双双涨超1%，沪指高开高走，突破2025年11月14日的阶段高点，再创十年新高。在此背景下，国投白银（161226）涨9.53%，报2.598元。换手率20.14%，成交额15.87亿。
国投瑞银白银期货LOF发布级市场交易价格溢价风险提示及停复牌公告，截至2026年1月6日，本基金二级市场的收盘价为2.598元，明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临较大损失。为保护投资者利益，本基金将于2026年1月7日开市起至当日10：30停牌，自2026年1月7日10：30复牌。若本基金2026年1月7日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权通过向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间的方式，向市场警示风险，具体以届时公告为准。
业内人士表示，国投白银LOF出现高溢价现象，主要源于产品稀缺性、申购限制、套利机制缺陷及市场情绪等多重因素的叠加效应。国投白银LOF是当时国内唯一主要投资白银期货的场内公募基金，白银价格在2025年出现趋势性上涨，大量资金涌入寻求白银敞口，但投资渠道有限，导致资金集中涌入二级市场，形成供需失衡。基金公司对场外申购设置了严格的金额上限，这一不对称限购政策大幅压缩了场外新增供给，资金无法通过申购份额进入一级市场，只能转向二级市场竞价购买，进一步推高场内价格。LOF基金本可通过“场外申购（按净值）→场内卖出（按市价）”的套利路径平抑溢价，但实际中存在两大障碍：一是T+2的份额到账时滞，套利资金需等待数日才能卖出，无法及时应对价格波动；二是单基金持仓规模天花板（如最多持有1.8万手白银期货合约），且基金需将90%资产投资白银期货，限制了套利资金规模。这些因素导致套利机制失效，高溢价难以快速收敛。建议普通投资者别再跟风追涨，远离脱离基本面的投机，做好风险管理。
