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　　科创板日报

　　2026年开年，存储芯片涨价潮仍在持续升级，这股涨价势头已从上游芯片制造端全面传导至消费电子、AI 硬件、AIoT终端等下游领域，引发终端产品涨价、出货量下修等连锁反应。

　　据行业最新数据，2026年第一季度通用型DRAM合约价格环比涨幅将达55%至60%，NAND闪存产品价格也将上升33%至38%，其中消费级大容量QLC产品涨幅不低于40%。另据韩媒报道，三星电子与SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%-70%。报道称，两家公司同时向个人电脑与智能手机DRAM客户提出了相近幅度的涨价方案。

　　“存储价格2023年三季度已走出历史底部，2024年为首轮强反弹，2024年四季度至2025年上半年的‘回调+品类分化’小周期后，真正全面、宽基的强上行大概率在2026年兑现。”有券商电子研究员在接受《科创板日报》记者采访时表示，本轮周期的核心驱动是需求错配、资本开支与技术迁移，周期或将持续到2026年末甚至2027年。

　　笔电龙头集体调价 出货量预期下修

　　《科创板日报》记者注意到，存储涨价的压力现已传导至消费电子领域，智能手机、笔记本电脑等核心品类纷纷开启调价模式，在PC端，头部厂商的涨价动作尤为明显。

　　随着存储涨价潮持续发酵，联想、戴尔、惠普等都在计划涨价，涨幅最高达20%。惠普CEO Enrique Lores则警告称，2026年下半年“可能尤其艰难”，必要时将上调价格。

　　《科创板日报》记者致电惠普销售热线获悉，2026年开年同行业公司笔记本、PC等多类产品均已涨价，因产品定位不同涨幅存在差异；从成本端看，存储涨价幅度已达3至4倍。“其实2025年年末就已开始涨价，但涨幅较小，跨年后涨幅明显扩大。大趋势还是会继续涨，因为成本根本压不住。我们目前物料储备相对充足，还能扛一段时间，但后续涨价是必然的。”该惠普销售人员直言。

　　除惠普外，已有多家头部PC厂商年后出现不同程度涨价。《科创板日报》记者初步统计，参考联想官网售价，其5000元以上笔记本年初价格较2025年年末涨价幅度在500元至1500元不等。另有多名联想零售端商家表示，从2025年下旬便开始实施涨价方案，涨幅约在5%至10%。

　　华硕联合科技股份有限公司系统事业总经理廖逸翔12月30日签发《2026年产品价格调整说明函》，宣布预计从2026年1月5日起针对部分产品组合进行策略性价格调整。小型、低成本的计算机供应商树莓派也在2025年12月官方宣布因LPDDR4内存成本上涨，对Raspberry Pi 4和Pi 5多款产品进行价格上调。其中Pi 4的4GB和8GB版本分别从55美元和75美元涨至60美元和85美元；Pi 5的2GB至16GB版本也均有涨幅，最高达25美元。

　　台湾工商时报援引业内消息称，模组厂普遍面临颗粒短缺与下游配货压力，大型模组厂实际获取的颗粒量仅为原需求的30%至50%；手机与PC等传统应用被排至供货后端，多数品牌厂2026年仅能获取原定供应量的50%至70%。

　　涨价潮下，持续攀升的存储器价格不断侵蚀消费电子终端的盈利能力及定价弹性，出货量预期同步下调。TrendForce集邦咨询下修了2026年全球智能手机生产出货预期，从原先的年增0.1%调整为年减2%，且再度下修2026年全球笔电出货为年减5.4%，不排除扩大至年减10.1%。其表示，倘若2026年第二季存储器价格涨幅未合理收敛，而品牌在无法顺利转嫁成本下，恐将面临低阶、消费型笔电需求进一步走弱。

　　手机提价潮或将延续 AI眼镜毛利压力提升

　　除笔电外，手机行业已明确出现因存储涨价导致的终端提价潮。2025年年底起，多家厂商陆续上调新品价格，2026年这一趋势或将延续。

　　IDC预测，2026年智能手机平均售价将升至465美元，整体市场营收将会达到5789亿美元，创历史新高。涨价的核心诱因离不开存储成本的飙升，该机构表示，内存半导体在智能手机的成本占比已从此前的10%至15%飙升至最近的20%以上。其中，中低端手机的存储成本占比更是接近30%，部分千元机已陷入负毛利区间。

　　从主流品牌调价情况来看，国内厂商的近期发布的红米K90系列、iQOO 15等新款机型较上一代涨价100-600元不等，联想、OPPO等品牌的中端机型也普遍上调售价，部分机型涨幅达20%。

　　存储厂商产品广泛应用于主流消费类智能终端。为进一步了解其相关情况，《科创板日报》记者以投资者身份致电该公司证券部，其工作人员表示，公司产能正常运行，产品价格变化主要跟随上游供应商报价调整，年初产品提价节奏尚不明确。与此同时，证券部工作人员称，公司产品以NOR Flash小容量内存为主，部分产品用于手机屏幕指纹解锁等功能，占手机成本较小，影响有限。

　　苹果方面，TrendForce集邦咨询发表观点称，尽管面临存储器成本上升压力，苹果高度整合的供应链体系与品牌定价能力，仍能提供较大的产品线调整弹性。此外，由于苹果有长期且稳定的采购规模、明确产品节奏以及高度可预期的需求规划，支持其在存储器原厂端取得较优先的合作顺序。

　　爱建证券发布研报表示，iPhone在2025年完成存储容量升级后，其内存容量或在2026迎来再次升级。如此密集的持续升级，或将助推全球存储芯片市场涨价周期在2026年延续，存储行业将开启新一轮发展周期。

　　值得注意的是，消费电子终端另一大领域——AI眼镜尚未因存储涨价出现普遍调价，但存储成本上涨或对其毛利产生影响。

　　近日，国家发展改革委、财政部联合发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，智能眼镜首次被纳入数码和智能产品购新补贴范围，成为本次政策调整中唯一新增的核心消费电子品类。叠加电商平台优惠后，多款主流机型价格不升反降，如XREAL在近日举行CES展上发布了旗下XREAL One AR眼镜的中期迭代产品——XREAL 1S，售价较前代降低50美元；雷鸟眼镜Air 4 Pro在某平台官方旗舰店价格从1899元优惠降至1617.85元。

　　有智能硬件产品负责人向《科创板日报》记者表示，存储涨价是针对全行业的。相对手机这类产品而言，AI眼镜对存储容量和性能要求不那么高，“市场也没那么强的心智，多少也影响了产品毛利，具体就看各家定价或者经营策略了”。

　　AIoT芯片承压可控 存储产业链企业现机遇

　　相较于消费电子终端，AIoT芯片厂商受存储涨价的影响呈现差异化特征。

　　其中，端侧AIoT芯片企业近期在接受机构调研时表示，由于DDR4存储芯片从供应短缺到价格暴涨，公司部分客户的中高端AIoT产品存储方案从DDR4向DDR5转型，订单节奏短期受到影响已基本消除。该公司进一步表示，存储芯片的缺货、涨价会影响终端客户产品需求，但对众多新质生产力产品影响不大。同时AIoT增长势头明确、会抵消存储涨价的不利影响，公司始终看好AIoT长期蓬勃向上的发展趋势。

　　前述研究员表示，随着DDR4的逐步退出，市场需求转向DDR5/DDR6。随着DDR5速率持续拉升、架构日益复杂，DDR6世代内存接口芯片使用量及单颗复杂度、价值量均有望进一步提升，行业正在讨论采用LPDDR颗粒做成内存模组用于服务器/数据中心，这将进一步扩大接口芯片TAM。从中期看，在DDR6 2027年商用后，通用DRAM领域的ASP与附加值将迎来新一轮结构性抬升，与HBM一起支撑DRAM行业收入与利润率中枢上移。

　　另一家头部AIoT芯片企业在近期接受机构调研时则表示，其使用的存储主要系Nor Flash，不是DDR，平均下来存储占营收比重10%左右。由于Flash单价绝对值不高，涨价并不会对其下游需求造成重大影响。公司会提前与供应商沟通产能，适度优化库存结构，保障关键型号的连续供应。对下游会保持稳定供应与合理定价。

　　上述普冉股份证券部工作人员表示，公司下游客户主要为AIoT厂商，目前NOR Flash价格涨幅并不高，对下游成本提升影响较小。

　　与消费电子终端和AIoT芯片公司不同，存储产业链多个环节的企业已从价格飙升中受益。

　　近日，芯片测试技术服务商在互动平台表示，公司部分产品线的测试产能较为紧张，有部分客户主动要求涨价获得产量，公司会根据战略发展来决定。

　　除利扬芯片外，、等同类芯片测试企业同样迎来行业爆发期。当前存储芯片测试需求激增，带动相关企业产能利用率持续攀升，半导体测试设备供应商长川科技近期在互动平台表示，目前市场需求旺盛，公司订单充足，生产经营情况一切正常。中科飞测也表示，目前公司的3D AOI设备、三维形貌量测设备、套刻精度量测设备等多种设备已经通过HBM先进封装工艺的验证并批量销售，客户基本覆盖国内主要HBM厂商，客户订单量持续增长，在手订单充沛。

　　上述研究员认为，在AI驱动的“超级周期”背景下，未来2-3年全球存储产业大概率处于价格中枢上移+技术迭代加速+国产替代提速的高景气阶段，DRAM/NAND特别是HBM的景气度有望延续，对应的最佳投资区间集中在上游设备材料+下游企业级模组/利基DRAM+高端封测与测试三条主线。

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