自从全球金融危机以后，对冲基金投资者已经很久没有像现在这么“好过”了。
根据行业追踪机构Hedge Fund Research Inc．汇编的数据，这个规模约5万亿美元的行业去年取得了约12.6%的回报，表现为2009年以来最佳。人工智能热潮、地缘政治冲击以及利率前景的不确定性令市场大幅波动，而这正好为那些以波动性为生的交易策略创造了诸多机会。
由D.E． Shaw、Millennium Management、城堡、Point72 Asset Management和Qube Research & Technologies等行业巨头管理的基金纷纷录得两位数回报。桥水基金旗舰产品Pure Alpha II更是创下34%的历史最高回报率。
通常来说，专注单一策略的小型基金凭借灵活的仓位调整往往能在个别年份跑赢大盘，即便整个行业表现低迷，这类基金也斩获颇丰。但即便是那些在多种策略中配置了数十亿美元、以分散化换取稳定回报的大型机构，2025年大多也再次实现了两位数回报。
“2025年是所有人都赚钱的一年，”对冲基金ADAPT Investment Managers首席投资官Alexis Maubourguet表示，“这种情况相当罕见。”
在宏观交易员受益于高波动环境的同时，股票型对冲基金也搭上了由人工智能推动的股市顺风车。标普500指数去年上涨18%。
