的Tom Becker表示，市场低估了通胀在美国和英国保持黏性的风险。他近期一直在卖出两国的国债。

　　Becker参与管理规模41亿美元的贝莱德战术机会基金（BlackRock Tactical Opportunities Fund）。他自去年年末以来持续增加长期美债与英债的空头头寸，因为他预计顽固的通胀将阻碍降息进程。

　　“过去几个月，债券表现相当不错，尤其是在通胀回归2%的前景看起来有点摇摆的背景下，”他在采访中说。“政府债券收益率水平有点偏低。”

　　这一判断与市场预期相左。市场普遍认为通胀最终会回落，从而为降息打开空间。

　　交易员目前对美联储与英国央行年底前降息幅度的定价约为50个基点。与此同时，市场猜测美国总统唐纳德特朗普将任命一位在政策立场上比杰罗姆鲍威尔更偏鸽派的新任美联储主席，也推升了对进一步降息的押注。

　　目前10年期美债收益率约为4.2%，较去年10月触及的一年低点小幅回升，但仍显著低于去年1月曾达到的4.8%。当时，特朗普关税带来的初步担忧重新点燃了通胀顾虑。

　　与此同时，自英国政府11月预算案以来，英国国债收益率大幅下行，逼近一年多来的低位。Becker表示，投资者仍在忽视一个事实：英国薪资增速过高，不利于通胀回落至接近英国央行2%的目标。

　　“英国的通胀挑战或许还没有结束，不应被近期这波上涨所迷惑，”Becker补充称。